2015年中级经济师考试教材：金融专业知识与实务

第一章金融市场与金融工具………………………………(1)
第二章利率与金融资产定价………………………………(20)
第三章金融中介与金融制度………………………………(37)
第四章商业银行经营与管理………………………………(66)
第五章投资银行与证券投资基金…………………………(94)
第六章信托与租赁…………………………………………(123)
第七章金融工程与金融风险………………………………(149)
第八章货币供求及其均衡…………………………………(179)
第九章中央银行与金融监管………………………………(196)
第十章国际金融及其管理…………………………………(236)
金融专业知识与实务（中级）模拟试卷…………………(261)

考点一、金融衍生品市场概述

1、目前较为普遍的金融衍生品合约有：金融远期、金融期货、金融期权、金融互换和信用衍生品等。

2、与传统金融工具相比，金融衍生品有以下特征：

(1)杠杆比例高；(2)定价复杂；(3)高风险性；(4)全球化程度高。

考点二、金融衍生品市场的交易机制

金融衍生品市场上主要的交易形式有场内交易和场外交易两种。

场内交易是有组织的交易所内进行的交易。投资申请者需申请为交易所会员才能进行交易。场外交易也称otc，没有固定的场所，交易者和委托人通过电话和网络进行联系和交易。

根据交易目的的不同，金融衍生品市场上的交易主体分为四类：套期保值者(风险对冲者)、投机者、套利者和经纪人。

考点三、主要的金融衍生品

(一)金融远期

(1)金融远期合约是最早出现的一类金融衍生品，金融远期合约最大功能是转移风险。

(2)特点：远期合约是一种非标准化的合约类型，没有固定的交易场所。

(3)比较常见的远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。

(二)金融期货

(1)金融期货是指交易双方在集中性的交易场所，以公开竞价的方式所进行的标准化金融期货合约的交易。

(2)特点：金融期货合约是标准化协议。

(3)主要的期货合约有外汇期货、利率期货、股指期货等。

(4)期货合约与远期合约区别

(5)期货合约与远期合约的相同点在于：避免价格波动风险的工具，是利用价格波动取得投机收入的手段。

(三)金融期权

(1)金融期权实际上是一种契约，它赋予合约的购买人在规定的期限内按约定价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利。

(2)期权费：为了取得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付的一定数额的费用。

(3)按照买方权利的不同，期权合约可分为看涨期权和看跌期权两种类型。

①看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产。

②看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。

(4)特点：期权买卖双方权利/义务、收益/亏损，具有非对称性，即买方有权利无义务、卖方有义务无权利;买方损失有限收益无限，卖方收益有限损失无限

(四)金融互换

(1)定义：金融互换是两个或两个以上的交易者按事先商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式。

(2)金融互换分为货币互换、利率互换和交叉互换等三种类型。

①利率互换(固定利率与浮动利率互换)：

②货币互换：双方按固定汇率在期初交换两种不同货币的本金，然后按预先规定的日期进行利息和本金的交换。

(3)互换合约实质上可以分解为一系列远期合约组合。例如利率互换可以分解为多个远期利率协议的组合。

(五)信用衍生品

1.信用衍生品是一种使信用风险从其他风险类型中分离出来，并从一方转让给另一方的金融合约。

2.近年来信用衍生品成为各类机构主动管理信用风险、获得超额投资收益的主要渠道。信用衍生品涵盖了信用风险、市场风险的双重内容，兼具股权、债权的特点。

3.信用违约互换(cds)credit default swaps是最常用的一种信用衍生产品，它规定信用风险保护买方向信用风险保护卖方定期支付固定的费用或一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值损失部分。